Добрый день, Империя.

Похоже, признаков кризиса становится все больше - с одной стороны, ведущие фондовые инвесторы мира предупреждают о возможном скором схлопывании "Суперпузыря"; с другой - приходят данные о падении производственной активности в глобальном масштабе, от Америки и Британии до Японии и Китая.

Начнем со второго: выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Джэксон-Хоул (штат Вайоминг) 26 августа завершило летнее ралли американских торговых площадок - Пауэлл сообщил взволнованной общественности, что ФРС продолжит ужесточение политики и увеличение учетной ставки, что сразу же ставит половину американской экономики за грань выживания.

Совокупные государственные, корпоративные и личные долги Америки вплотную приблизились к 150 трлн долларов - на этом фоне началось падение спроса, что послужило толчком к падению производственной активности. Это если говорить сухим языком экономических отчетов - а если перевести все сказанное на человеческий, то рынок закономерно подошел к окончательному пределу существующей экономической модели.

Если совсем упрощенно, то это выглядит так: высокие цены на энергию и сырье заставили производителей поднять цены на продукцию. Поднять пришлось чуть выше, чем прирост цен на энергию и сырье, ибо на дворе инфляция, которую тоже необходимо компенсировать.

В ответ потребитель снизил свои базовые потребности и стал покупать меньше - особенно заметно это стало в Евросоюзе и Британии, где народ вынужден думать о растущей оплате за коммунальные платежи (свет, газ, воду). В итоге, затоварив склады готовой продукцией, заводы принялись сокращать производство - как следствие, следом снизились закупки компонентов, сырья и энергии.

Это такая циклическая штука, способная воспроизводиться и усиливаться, продолжая накручивать инфляционный механизм - растущие издержки кто-то же должен компенсировать бедному капиталисту? Ранее все это лежало на плечах потребителей, теперь беднеющий потребитель через своих политиков старается переложить компенсацию издержек на плечи национальных государств - государства увеличивают печать денег, что опять раскручивает инфляционный механизм.

Не запутались еще? Иными словами, на наших глазах происходит массовое убийство среднего класса зажиточных стран - а без среднего класса эта самая модель вечно растущего потребления становится бессмысленной. Исчезает базис, на котором держалась экономическая модель - и следом начинает рушиться вся система обслуживания интересов среднего класса.

Вопрос: какие же заводы затоварили склады?

Ответ: заводы в Юго-Восточной Азии, которая служит производственной площадкой мира. То есть проблемы со сбытом начинаются у китайцев и прочих азиатов, которые вынуждены искать новые рынки сбыта - а вот с производством в Евросоюзе и Британии совсем другая картина, там не просто энергетический кризис, там проблемы с идентичностью соей же политики, а она все больше начинает влиять на реальный сектор европейской экономики.

Грубо говоря, европейцы сегодня руководствуются не экономической, а политической целесообразностью - а целесообразность сейчас диктуется Вашингтоном, а не европейскими столицами. Слишком дорог и дефицитен газ? Ничего страшного, победа над Россией куда важнее сиюминутных интересов и выгод Европы. Слишком дорога электроэнергия? Европа переживет, даже за счет закрытия индустрии - что будет с безработицей в Европе уже следующей весной, никого не интересует. Придут новые партии и политики, им и разгребать.

"Мы прогнозируем рецессию в еврозоне и рецессию в Соединенных Штатах в следующем году. Еще неизвестно, перерастет ли это в глобальную рецессию ", - заявил Питер Шаффрик из Royal Bank of Canada.

У меня плохие новости для мистера Шаффрика - глобальная рецессия уже идет полным ходом. Другое дело, что экономика чудовищна инертна и ее разворот к постоянному спаду потребует времени - тем не менее, Европа демонстрирует, что при должном старании можно унасекомить базовые отрасли промышленности всего за год.

На этом фоне цены на сырье, снижающиеся впервые с мая 2020 года, дают ложную иллюзию, что все устаканится само собой. Эксперты в экономике не столь оптимистичны, как ширнармассы - цены на сырье всегда падают при первых признаках рецессии. Снижается спрос, следом снижается производство, потом падает потребность в сырье и уже в результате всего снижаются цены на сырье - именно так это и работает.

Итак, беспрецедентные долги, пандемия и противостояние с вечными геополитическими противниками привело Запад к нынешнему состоянию. Как следствие, все эти процессы отражаются на фондовых рынках - и хотя ведущие инвесторы давно бьют тревогу по поводу скорого схлопывания раздутых до небес показателей, рынки пока держатся. Пока.

"Фондовый рынок США остается очень дорогим, и рост инфляции, подобный тому, что был в этом году, всегда наносил кратный ущерб, хотя на этот раз медленнее, чем обычно", - заявил Джереми Грэнтэм. "Но теперь фундаментальные показатели также начали резко и неожиданно ухудшаться: учитывая COVID в Китае, войну в Европе, продовольственный и энергетический кризисы, рекордное ужесточение бюджетной политики и многое другое, перспективы гораздо мрачнее, чем можно было предвидеть в январе”.

Джереми Грэнтем - легендарный соучредитель инвестиционной фирмы GMO из Бостона. Иными словами, он является одним из умнейших инвесторов Америки, зарабатывая состояния на фондовых рынках - на снимке в начале статьи именно он.

Мистер Грэнтем начал истерить по поводу "суперпузырей" на рынках еще в январе этого года - потом случились обвалы всех ведущих площадок Америки и к словам Грэнтема начали прислушиваться внимательней.

Здесь мистер Грэнтем говорит о схеме, видимой при сценариях падения рынков - в частности, "черный четверг" ноября 1929 года закончился тем, что рынок, упавший более чем на треть, к апрелю 1930 года восстановился ростом в 55% от ноябрьского падения - а потом внезапно пришла Великая депрессия.

Да, тогда для Великой депрессии были свои предпосылки, но они тоже касались перепроизводства при невозможности населения оплачивать товары по актуальным ценам - впрочем, начало Великой депрессии стоит искать еще раньше, во времена инфляции 20-х годов прошлого века в Европе и Германии.

У нас нет задачи далеко углубляться в исторические пучины, но мистер Грэнтем явно видит параллели 2022 года с другими подобными кризисами - и здесь стоит сказать несколько слов комментаторам о "загнивающем капитализме, который никак не сгниет".

Во-первых, каждый кризис заканчивается изменением модели экономики. В 30-х годах прошлого века Рузвельт вытащил Америку из Великой депрессии только за счет масштабных инфраструктурных проектов, когда люди на строительстве мостов и дорог работали за похлебку, а не за деньги - и были счастливы хотя бы этому. Кризис 70-х годов прошлого века переформатировал экономическую карту нашего мира, поделив планету на производителей и потребителей энергии - сейчас мы видим итоги этого переформатирования и тотальную зависимость некоторых стран от умения договариваться о поставках угля, нефти, газа и электричества.

Кризис 2008 года перенасытил западные экономики массой денег, которая не обеспечивалась вообще ничем, кроме обещаний всеобщего счастья и процветания в будущем - эту модель можно назвать "бешеным печатным станком". А бешеный печатный станок отправил необеспеченные деньги прямиком на фондовые рынки, причем почти все - и в этом главное отличие между кризисами 1930 и 2008 годов.

Если в 30-х годах прошлого века акции зависели от объемов продаж и финансовых показателей компаний, то сегодня они зависят исключительно от красивых презентаций и умения продать невероятно обеспеченное будущее.

Во-вторых, капитализм в его прошлом виде окончательно склеил ласты - если вы послушаете современных западных политиков, то в их речах уже куда больше социализма, чем можно было представить хотя бы двадцать лет назад. Более того, их тезисы зачастую повторяют труды Владимира Ильича, хотя в основном среди них больше троцкистов и маоистов - а это, как мы помним, "культурные революции" и "до основанья, а затем...". В этом и есть принципиальная разница - поэтому и эталонный капиталист Трамп больше не вписывается в новую реальность.

Можно ли остановить кризис? Да. Для этого нужна Новая Ялта, которая пока невозможна без Нового Нюрнберга - это 80 лет назад у союзников по антигитлеровской коалиции не было противоречий по поводу нацизма в Германии, а сейчас весь мир соткан из таких противоречий.

В любом случае, разделение мира на зоны влияния не проходит для Запада безболезненно - кризис 70-х годов диктует новую реальность в энергетике, сырье, производстве товаров и мировой торговле - по сути, у Запада не остается ничего, кроме прав на интеллектуальную собственность на новые технологии.

Попробуйте намазать технологию на краюху хлеба. Не получается? А вот на Западе до сих пор уверены, что в случае чего сделают это без труда - и здесь самое время отметить, что понимание о будущем энергетическом голоде привело в свое время Америку и Европу к новой зеленой энергетике.

Беда в том, что новая зеленая энергетика не может существовать без основы в виде традиционной энергетики - впрочем, любой кризис тем и отличается, что иллюзии умирают в последнюю очередь.

Фондовые индексы США завершили среду снижением, при этом все три основных ориентира четвертый день подряд снижаются в последний день августа. Индекс Dow Jones Industrial Average DJIA,-0.88% упал на 0,9%, в то время как индекс S & P 500 SPX,-0.78% упал на 0,8%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite,-0.56% снизился на 0,6%.

Рынки обязательно отыграют часть потерь, но с каждым таким случаем фондовые площадки падают все ниже и ниже.

Главный вопрос не в том, где они остановятся, а в том, в какой момент они обрушатся окончательно - если это произойдет до конца 2022 года, то уже в январе 2023 года любые санкции против России станут бессмысленными - Западу придется договариваться о нормах и правилах сосуществования, чтобы окончательно не скатиться в неуправляемый хаос.

Правда, договариваться приедут совсем другие люди - нынешние элиты предпочтут уйти в тень до лучших времен. А вот наступят ли для них лучшие времена - очень большой вопрос.

Надо сделать все, чтобы они никогда не наступили.

Источник - Государственник .

• • 100
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5